Unsere Geschichte beginnt 1855 in der nordirischen Stadt Belfast, als William Mulholland geboren wird. In den 1870er Jahren wanderte er nach New York City aus, zog aber letztendlich nach Kalifornien. Dort arbeitete er zunächst als Hilfsarbeiter bei der Los Angeles Water Company. Die Wasserversorgung der Stadt war veraltet und befand sich in den Händen des Unternehmers Frederick Eaton. Mulholland wurde dank seiner Wissbegier und der Freundschaft zu Eaton im Jahr 1886 mit der Leitung des Betriebs beauftragt. 1904 reisten die beiden ins Owens Valley, um Wasserrechte zu kaufen. Mit verschiedenen Tricks überlisteten sie die Ortsansässigen und Mulholland konnte 1907 mit dem Bau seines Aquädukts beginnen. Nur dank dieser Wasserleitung konnte Los Angeles wachsen und die heutige Größe erreichen. Der Owens Lake war bereits 1928 vollkommen ausgetrocknet.

Was hat das nun aber mit der American States Water Company zu tun? Nein, aus der Los Angeles Water Company entwickelte sie sich nicht, aber es war eine wichtige Einleitung, um die Verhältnisse besser zu verstehen. Mulhollands Aquädukt war gut, organisierte aber nicht die lokale Verteilung des Wassers, weshalb sich die meisten südkalifornischen Gemeinden dazu entschieden, eigene Wasserwerke zu bauen. Letztendlich beschloss eine Gruppe Chicagoer Investoren einige dieser kleinen Betriebe aufzukaufen und unter einer zentralen Verwaltung mit privater Finanzierung zu betreiben. Am 16. April 1928 gründeten sie ihre Holdinggesellschaft namens American States Public Service Company. Sie hatten die Absicht, in Versorgungsunternehmen in ganz Amerika zu investieren, wurden aber schnell auf den südkalifornischen Wassermarkt aufmerksam. Der Ingenieur John C. Rath wurde entsandt, mit der Befugnis kleinere Wasserwerke zu kaufen. Innerhalb von 8 Monaten kaufte er 33 Anlagen für insgesamt 5,8 Millionen Dollar. Seine bedeutendste Akquisition war der Kauf der Los Angeles Water Service Company in Höhe von 640 Tausend US-Dollar. Als Rath mit anderen Tätigkeiten beauftragt wurde, übergab er die Leitung an den jungen Sanitäringenieur Cornelius Prugh Harnish. Dank seines Fachwissens konnte man die Wasserqualität der Anlagen erheblich verbessern. Zu diesem Zeitpunkt hatte man bereits 43.000 Kunden in 31 Gemeinden. Die Systeme wurden fortlaufend ausgeweitet und modernisiert. Erst im Jahr 2005 bündelte man alle kalifornischen Anlagen unter dem neuen Namen Golden State Water Company.

Um das Geschäft weiter auszubauen, beschäftigte man sich auch schon früh mit Elektrizitätsversorgern. So übernahm man im Jahr 1938 das Unternehmen Bear Valley Electric Service Company. Dieser Energielieferant versorgt das Big Bear Valley in den San Bernardino Mountains mit Strom. Von 147 Kunden im Jahr 1938 konnte man die Zahl bis heute auf über 24.000 Kunden steigern. 1998 gründete man die American States Utility Services Inc. und schloss verschiedene Dienstleistungsverträge mit der US-Regierung, die teilweise eine Laufzeit von über 50 Jahren vorweisen. Hier kümmert man sich um die komplette Wasserversorgung und Abwasserentsorgung auf inzwischen über 10 Militärbasen verteilt in den USA. Die American States Water Company ist zwar eher ein kleinerer Marktteilnehmer im Vergleich zur Konkurrenz, dafür glänzt man aber mit einer erstklassigen Dividendenpolitik.